“水月观音像”银币由顾慧设计，张江雕刻。在中国现代贵金属币“观音”选题系列中，“水月观音”是为数不多能在“三十三观音”中找到对应化身的一款。水月观音也称“水吉祥观音”，或“水吉祥菩萨”。其形式有多种，或站立在漂浮于海面的莲瓣之上，或莲华坐姿趺坐于海岸岩石。手持法器也有不同的变化。

后期张江石膏雕刻，又把这种“抒情”以柔美而圆润的线条，体现于衣饰的描述：刻意不去表现它的华丽与尊贵，笔墨的重点强调的它的柔曼质地，强调它的飘逸风韵。重中之重又是披于两肩的绸带，即是裳，也是裙，更似凤凰的锦羽，飞落而下，垂于腿，缠于膝，七折八曲，不知其来，也不知其去。其折其褶，每一道都带有柔水一般的滑动，带有暖风一般的轻拂。观音搁于右膝之上的右手，也似沉浸于这种柔水暖风，暗自敲打出观音心灵深处的音律。最终又是另外的印象：观音法相漂浮于海面，远远望去，若隐若现，犹如水中之月。

观音随佛教进入中国后，受传统汉文化影响，化生出众多法相。但无论观音法相如何演变，有两个大的主旨始终贯穿于其中，其一是庄严，其二是慈悲。庄严是外在的，反映观音威德仪表，让人顿生敬仰之情；慈悲是内在的，反映其救世度人的愿行，令信者产生昄依之心。“水月观音像”以其动与静的幻变，深刻解读出观音法相的根本。